专家委员会
【会议成果】专家认为:明年及今后一个时期险资投资压力较大

 

    近日,中国保险保障基金有限责任公司在京召开保险行业风险评估专家委员会第九次会议。外部宏观环境的变化(包括宏观经济下行和利率下行)、商车费改的试点情况、低利率环境下投资策略等成为热议的话题。

 

    人身险方面,市场化改革和政策红利给行业带来的良性效应持续显现,人身险市场在经济下行环境下实现了逆势发展。未来,如果低利率持续时间较长,会加大资产负债匹配难度,甚至可能给行业造成利差损。2015年,一些公司依靠高结算利率万能险产品实现业务大幅增长。高成本的负债推动保险公司被迫配置更多高风险资产。三季度以来,一些险企举牌上市公司,有专家提醒要注意违规风险。下半年以来,股票市场大幅波动,部分公司资本公积出现下降。同时,互联网、基因检测等新技术的应用,医疗行业洗牌,业务模式转型,对人身险公司提出新挑战。

 

    财产险方面,前三季度整体运行平稳。受宏观经济和车市低迷等外部因素影响,行业保费增速出现回落。但受益于综合赔付率下降,行业承保盈利较好,且资本市场的繁荣给产险业带来较好投资收益,提升了行业整体盈利水平。商业车险费改试点实施后,整体情况平稳,但风险尚未完全释放,仍需持续观察。其他需要关注的风险点还有,一是大公司承保优势更为明显,行业承保利润更趋集中化,中小保险公司承保普遍亏损;二是车险业务占比依旧超过七成,非车险业务竞争加剧使得费率水平下降,保费充足度持续走低,承保利润率不断下行。

 

    前三季度,保险资金运用收益率保持了较高水平。与此同时,今年以来投资端利率水平明显下降,而负债端保单获取成本并没有下降,部分保险产品收益要求甚至仍在上升,明年以及今后一个时期投资压力比较大,保险公司需要在战略配置、资产甄别、海外投资等多个方面有所突破创新。股票投资方面,虽然行业整体风险可控,但是少数公司仓位较重,对由市场波动带来的偿付能力变动需特别予以关注。此外,需要关注近年来增长迅速的非标金融产品的信用风险和海外投资风险。

 

    来自保险保障基金公司、保险公司、保险资产管理公司、咨询机构和研究机构等20多名专家学者参加了本次保险业形势与风险分析会,保监会、财政部和人民银行等相关部门领导出席了会议。

 

 

中国保险保障基金有限责任公司